주식 선물이란? 그리고 옵션 만기일이란? 차근차근 공부하자.

안녕하세요,

브래드 피트 입니다.

 

최근에 휴가를 다녀왔습니다..

추석 이후로 블로그를 손대지 못하고 있었네요ㅠ

 

좀 더 분발토록 하겠습니다..ㅋㅋ

휴가를 다녀오면 재충전이 되어야 하는데 더 쳐지는 이유는 뭘까요ㅠㅠ

 

각설하고..

오늘은 오랜만에 주식공부를 했습니다.

 

'선물', '옵션', '옵션만기일'

주식에 관한 공부를 하다보면 많이 마주쳤던 단어들이죠?

 

 

 

 

뉴스 기사에도 굉장히 눈에 많이 띕니다.

 

"선물을 준다 할 때 선물은 아닐꺼고.."

"옵션..? 무슨 말들일까.."

 

이런 생각을 하면서 공부해야지 미뤄두다가..

오늘에서야 하게 되네요ㅋㅋ

 

선물과 옵션을 설명하기 전에,

한가지를 먼저 짚고 넘어갈께요!

 

■ 파생상품

<이것 저것 파생~~>

선물과 옵션이라는 것은 모두 주식의 파생상품입니다.

파생상품이 뭐지?

 

파생상품을 이해하려면 '기초자산'의 개념에 대해 알아야하는데요?

기초자산이란 일반적으로 알고 있는

 

주식, 채권, 통화(달러, 원), 금, 은, 원유, 농산물, 가축 등을 말합니다.

 

그리고 이 기초자산에서 파생된 상품을 파생상품이라고 하며,

기초자산을 토대로 생겨났기 때문에 기초자산 가격 변화에 연동해

파생상품의 가격이 결정됩니다.

 

 

※ 파생상품

 

환율·금리·주가 등의 시세변동에 따른 
손실위험을 줄이기 위해 미래 일정 시점에 
일정한 가격으로 상품이나 주식, 채권 등을 거래하기로 하는 
일종의 보험성 금융상품을 파생상품이라고 말합니다.

 

자, 파생상품이란 것은 위와 같이 정의됩니다.

주식 초보인 제가 이해한 바를 다시 설명드리면

 

" 환율, 금리, 주가 등 시세변동에 따른 손실위험(리스크)를 줄이기 위해,

    보험성으로 미래 일정 시점에 일정한 가격으로 거래하는 방식의 주식거래에서 파생되어나온 상품 "

 

뭐 이정도로 이해하시면 될 것 같습니다?

그리고 이 파생상품에는 4가지가 있습니다.

 

1. 선도계약

2. 선물계약

3. 스왑계약

4. 옵션계약

 

여기서 선도계약과 선물계약은

미래의 특정일에 사고팔것을 계약하는 것이고.

 

스왑계약은 미래의 현금 흐름을 교환하는 것.

 

옵션계약은 권리 행사를 매매한다라고 합니다.

 

그래요 이해안되는거 압니다!!!

오늘 설명키로 했던 선물과 옵션을 자세히 다뤄볼께요.

 

■ 선물계약

<내가 선물이야! 아.. 이거 말고 다른거..?>

쉽게 설명하면 선물거래는

"어떠한 상품을 미래의 가격으로 정해두고 매매"로 보시면 됩니다.

 

원리를 이해하기 쉽게 예를 들어드릴께요.

 

-예시-

 

나

나는 사과 과수원을 운영한다.

젊어서 이루고자 했던 꿈이 있었지만..

결국 이루지 못하고 귀농해 가업을 물려받았다.

 

사과를 열심히 재배해 여생을 보내야지..

 

도매상 김사장

어이 황사장~~

이번에 말이야 태풍 소식도 없고 사과가 풍년이겠어~!

황사장네 과수원 사과 맛 좋기로 유명하잖아~?

 

수확철에 맞춰 1톤당 100만원에 넘기는게 어때~?

 

나

아이고 김사장님~~

안그래도 언제 오시나 했는데 오랜만이네요~

 

1톤당 100만원이요~?

(작년에 사과 풍년으로 1톤당 80만원에 눈물을 머금으며 팔았더랬지..)

(올해도 풍년일 것 같은데.. 100만원이면 좋은 장사다.)

 

알겠습니다~! 그렇게 하시지요~!

 

도매상 김사장

자~~ 여기 계약서에 서명하시고.

또 보자구!

 

 

3개월 뒤...

 

※뉴스속보※

- 태풍 OO 경로를 틀어 한반도 직격타.. 농가 큰 피해입어..

- 예상치 못했던 태풍경보로 과일, 야채 금값...

 

나

아니 이게 뭐야...

지금 사과가 1톤당 130만원 이잖아ㅠㅠ

 

자,

정리하면 나는 도매상 김사장에게

약속한대로 1톤당 100만원에 넘겨야합니다.

 

결과적으로는

 

나 : 30만원의 손해발생

도매상 김사장 : 30만원의 이익발생

 

위와 같이 되었고,

나는 사과가격이 떨어질 것에 대비하였고,

도매상 김사장은 사과가격이 오를 것에 대비해

선물계약의 개념입니다.

 

이제 조금 이해가 되시죠?

주식시장에는 위에서 언급한 사과말고도

주가지수, 원유 등 다양한 선물거래를 할 수 있는 상품이 있습니다.

 

 

 

■ 옵션계약

 

<옵션은 선택을 할 수 있죠..?>

다음은 옵션계약인데요?

 

옵션계약이란

"만기일에 미리 정한 가격으로 어떠한 자산을 팔거나 살 수 있는 권리" 입니다.

 

여기서 또 두가지로 나뉘어요.

 

미리 정한 가격으로 살 수 있는 옵션 = 콜옵션

미리 정한 가격으로 팔 수 있는 옵션 = 풋옵션

 

선물거래는 만기일에 '기초자산'을 매매하지만,

옵션거래는 만기일에 사고 팔 수 있는 '권리'를 매매합니다.

 

또 선물은 만기일에 무조건 거래를 이행해야하지만,

옵션은 최종 만기일에 실제 거래를 할지 말지 선택할 수 있습니다.

 

엥?? 그러면 무조건 거래를 이행하지 않고,

만기일에 상황보고 결정할 수 있는 옵션이 

선물보다 훨씬 나은거 아니야???

 

그래서 옵션에는 '프리미엄'이 있습니다.

프리미엄은 다시 설명할께요.

 

콜옵션

 

콜옵션이란 미리 정한 가격으로 살 수 있는 옵션이라고 했죠?

 

A가 B의 삼성전자 주식 1주를 10만원에 사기로 하는 콜옵션을

10월에 매수하고 만기는 12월입니다.

 

정리하면 12월에 삼성전자 주식 1주를 10만원에 살지 말지 최종 결정을 하게 됩니다.

 

주가가 상승한 경우 10만원 → 15만원

 

주가가 12월에 15만원으로 올랐습니다.

만기에 맞춰 주가는 상승하였고

A는 만기일이 되어 콜옵션을 행사할 수 있습니다.

 

10월에 약속했던대로

12월에 삼성전자 주식 1주를 10만원에 살지 말지를요.

 

당연히 사기로 결정하겠죠?

10월에 10만원에 매수할 권리를 사뒀기 때문에,

10만원에사서 15만원에 매도한다면 수익이니까요.

 

콜옵션 매수자 : 이득

콜옵션 매도자 : 손해

 

주가가 하락한 경우 10만원 → 5만원

 

주가가 반대로 5만원으로 하락했습니다.

그러면 A는 당연히 콜옵션을 행사하지 않겠죠?

손해니까요.

 

B에게 그냥 안산다고 할 수 있습니다.

매수권리를 포기하는거죠.

 

그럼 여기서 B는 A의 콜옵션 행사를 믿고 기다렸다가

낭패를 보게 됩니다.

 

여기서 바로 아까 위에서 언급드린

'프리미엄'이 나옵니다.

 

콜옵션 매수자가 매수권리를 포기하게 되면

그에 따른 '프리미엄'을 지불해야 합니다.

보상차원에서 지불하는 금액이죠.

 

콜옵션 매수자 : 프리미엄 지불

콜옵션 매도자 : 프리미엄 수익

 

풋옵션

 

다음은 반대로 풋옵션입니다.

살지 말지가 아닌 팔지 말지의 권리를 거래하는거죠.

 

주가가 상승한 경우 10만원 → 15만원

 

A가 B에게 자신의 삼성전자 주식 1주를 10만원에 팔기로 하는 풋옵션을 매수합니다.

12월이 되어 만기일이 왔는데 주가는 상승했습니다.

그러면 A는 주식을 팔지 않겠죠?

 

풋옵션 행사권리를 포기하고 B에게 프리미엄을 지불합니다.

 

풋옵션 매수자 : 프리미엄 지불

풋옵션 매도자 : 프리미엄 수익

 

 

주가가 하락한 경우 10만원 → 5만원

 

이번에는 주가가 하락했습니다.

그렇다면 A는 바로 풋옵션 권리를 행사하겠죠.

 

주가 5만원인 주식을 10만원에 팔 수 있으니까요.

풋옵션 매수자는 이익이고 풋옵션 매도자는 손해입니다.

 

풋옵션 매수자 : 이득

풋옵션 매도자 : 손해

 

 

■ 선물, 옵션만기일과 네 마녀의 날

 

선물과 옵션은 각각 만기일이 있습니다.

 

선물거래 만기일 : 3, 6, 9, 12월 두번째 목요일

옵션거래 만기일 : 매달 두번째 목요일

 - 목요일이 공휴일이면 그 전날로 당겨짐

 

자 이렇게되면..3, 6, 9, 12월은 선물거래와 옵션거래의 만기일이 겹치게 됩니다.

 

이 날은 주가가 막판에 요동칠 때가 많아

'마녀(파생상품)가 심술을 부린다'라는 뜻으로 '네 마녀의 날'이라 부릅니다.

 

 

파생상품과 관련해 숨어있던 매물이 시장에 쏟아져나오며예상하기 힘든 주가 움직임을 보인다고 하네요.

 

"만기일 근처에는 주가의 변동성이 커진다"라는 점을 유념하는 것이 중요하다고 합니다.

 

자 오늘 설명은 여기까지..어떻게 이해가 좀 되셨나요?

 

여기저기 많이 찾아본 결과..우리 같은 주식 초보들에게 선물과 옵션거래에 대해서는리스크가 있기 때문에 개념정도만 알아두시는게 좋다고 합니다.

 

잘 공부해두셨다가 지식이 생기셨을 때 활용하시기 바랍니다!